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　　《港湾生意不雅察》廖紫雯

　　2024年第四季度还是驾临，距百果园此前举办的黄金十年政策发布会已往时九个月的时候。

　　据日前百果园发布的半年报领路，2024年上半年，公司迎来营收、净利双下滑等情况，公司评释事迹承压受到救援新政策落实加多营销开支、中国全体毁坏才调下降等成分影响。

　　01

　　净利润大幅下滑，频年来事迹增速承压

　　2024年上半年，深圳百果园实业（集团）股份有限公司（以下简称：百果园集团、百果园，02411.HK）完了收入为55.94亿，同比下滑11.1%；公司通盘者应占利润为8850.6万，同比下滑66.1%；毛利为6.18亿，同比下滑13.2%。

　　百果园暗意，2024年上半年，公司无间按照三大事迹群（零卖事迹群、2B事迹群及品类事迹）鼓舞业务。2024年是公司实施“高品性生果大众与指令者”新政策的元年，2024年亦是十年政策计议的第一个三年谋略的肇始年。在这一时刻，各事迹群以“存身品牌上风，成为品性首选”为贪图，凝视开展三大构兵：品牌焕新战、牌号果引颈战和礼品战。为救援这一新政策的落实，公司自2024年龄首起加多营销开支。此外，鉴于中国全体毁坏才调下降，公司于2024年上半年的收入及利润增长在短期内受到影响。

　　于此前盈利预警中，公司指出，集团于2024年上半年公司领有东谈主应占利润和收入预期下降主要归因于：(1)为施行公司2024年龄首制定的“高品性生果大众与指令者”新政策，公司在门店变嫌、商场扩充、聘任好意思好生计大使等动作的用度干与加多；(2)受外部大环境影响消费事仍疲软，导致门店销售呈下滑趋势；及(3)由于2023年上半年，公司受益于防疫措施撤消等成分录得了较高的收入金额，因此，2023年上半年的可比基数相对较高。

　　本年1月，百果园举办黄金十年政策发布会。会上，百果园集团总裁徐艳林指出，“从行业发展、商场边界、毁坏提质升级的大趋势来看，高质料发展一定是企业乃至行业发展的硬敬爱。再回到企业本人，‘好意思味’政策还是不可匹配百果园在行业的当先地位、专科上风，信守品性、主顾为先是一直咱们不变的初心，经多方探讨，咱们最终决定将百果园的政策升级为高品性生果大众与指令者。”

　　会上，百果园集团首创东谈主余惠勇在发布会上明确建议了百果园异日黄金十年(2023-2032)发展计议和前程贪图。余惠勇合计异日十年，中国果业有四大机遇：一是生果零卖仍有宏大的增漫空间；二是传统的ToB业务亟待提质增效；三是生果品类品牌日落西山；四是国际商场后劲无尽。“咱们将围绕果业四大机遇，优化组织结构，成就三大事迹群和国外委员会，聚力发展零卖、ToB、品类事迹，应时蛊卦国际商场，刚硬不移地向千亿贪图奋进！到2032年，致力成为大众当先的生果生态科技型公司，最终成为大众当先的农业生态科技型平台公司。”

　　时候线拉长来看，2021年-2023年，百果园完了营收差别为102.9亿、113.1亿、113.9亿，营收增速差别为16.22%、9.94%、0.69%；完了归母净利润差别为2.303亿、3.233亿、3.617亿，差别同比增长378.56%、40.35%、11.88%。营收端、利润端增速均出现一定下滑。

　　02

　　加盟门店频年来初次下滑，同比减少88家

　　2024年上半年营收构成细化来看，百果园大部分收入来自生果过头他食物销售。

　　本年上半年，公司生果过头他食物销售收入差别为54.36亿，上年同期为61.17亿，二者占同期营收比例均为97.2%。其余收入来自特准权使用费及特准计议收入、会员收入过头他收入。

　　同期，百果园指出，集团主要通过由其本人搞定的加盟门店、奉求搞定的加盟门店及数量有限的自营门店构成的线下门店采集分销产物。本年上半年，公司加盟门店的产物销售总收入差别为40.12亿，上年同期为47.32亿，二者占同期营收比例纪律为71.7%、75.2%。

　　百果园暗意，销售生果过头他食物的收入减少主如果由于来自2B业务的销售（即直销）收入由2023年上半年的5.48亿加多约30.0%至2024年上半年的7.13亿，抵销来自加盟门店的销售收入由2023年上半年的47.32亿减少约15.2%至2024年上半年的40.12亿。

　　同期，公司指出，来自加盟门店的收入减少主如果由于以下各项的抽象影响：(1)集团监管的加盟门店数量由2023年上半年的4795家净减少约1.9%至2024年上半年的4707家；及(2)集团监管的每家加盟门店的平均半年收入由2023年上半年的100万元减少约13.7%至2024年上半年的90万元，乃由于中国毁坏者的全体毁坏才调下降，导致集团加盟门店的销售额减少。

　　门店情况翔实来看，摒弃2024年6月30日，集团线下门店采集共有6025家门店，位于中国22个省及直辖市的190多座城市，上年同期，公司门店总额为5958家。

　　百果园暗意，集团的零卖店总额由摒弃2023年6月30日的5958家稍稍加多约1.1%至摒弃2024年6月30日的6025家，主要由于加盟商对中国生果零卖业的潜在增长、公司品牌地位的潜在栽培以及公司踏实及可捏续的业务款式充满信心。

　　本年1月5日，百果园首创东谈主、董事长余惠敢于暗意黄金十年政策发布会上指出，“异日十年，咱们的总贪图是GMV达到千亿，商场占有率跨越10%。”同期，百果园下一个十年贪图为完了门店数量超万家，结尾零卖额超500亿。

　　时候线拉长来看，截止2023年12月30日，公司零卖店总额为6093家。

　　百果园指出，截止2024年6月30日门店数相较于2023年年末稍稍减少1.1%，该减少主要由于中国毁坏者的全体毁坏才调下降导致集团零卖店的销售额减少以及零卖店房钱加多，进而导致部分进展欠佳的零卖店关闭。

　　如前所述，百果园搞定的加盟门店有4707家，上年同期该数据为4795家，净减少88家，与2023年底比较净减少111家，这是自2019年以来，百果园加盟门店数量初次出现下滑，占总门店数的比例降至78.1%。

　　香颂成本董事沈萌对《港湾生意不雅察》暗意，从事迹数据看，不仅增长受到较大庇荫，况且即使营销方面还加大了干与，也未能扭转处所，确认企业成长压力较大。生果零卖属于低毛利的练习行业，商场竞争强度大、门槛低，因此当门店边界增速放缓后，事迹进展也就随之下滑。

　　03

　　销售用度仍大幅增长，毁坏者投诉 【下载黑猫投诉客户端】当疼爱

　　本年6月10日，百果园官宣杨幂为好意思好生计大使。数据端，2024年上半年，百果园完了销售用度为2.97亿，上年同期销售用度为2.42亿，同比加多22.6%。该加多主如果由于与品牌焕新动作联系的开支加多，如门店变嫌及营销动作所致。

　　研发用度端，2024年上半年，百果园完了研发用度为6632.3万，同比减少10.5%。该减少主如果由于集团研发东谈主员减少所致。

　　尽管营销力度或有所加大，但在较多加盟店的情况，百果园相似发生的食安问题难以残忍。

　　截止2024年10月14日，百果园在黑猫投诉平台领有2217条投诉量，已完成2153条，毁坏者投诉波及“生果变质、拒却售后、格调不好、罪过宣传”等方面。

　　9月8日，有毁坏者于黑猫投诉上指出“在百果园购买变质榴莲，商家以影响二次售卖拒却售后”，该毁坏者翔实指出，“在生果购买变质榴莲，生果收到的时候果肉名义渗水、发黑，轻轻拿下来时果肉会烂掉，尝起来苦味明显。商品明显变质，若无间使用将出现严重的食物安全问题。梓乡在平台和卖家酌量，央求退货退款，但百果园商家以影响二次售卖拒却售后。”

　　随后，百果园于该平台复兴称，“对于您反应的问题还是翔实记载并核查中，认真东谈主将尽快与您酌量，请您耐烦恭候并属意接听0755开始的固话。”

　　9月9日，有毁坏者于黑猫投诉上指出，“在百果园微信小步地上已成效付款预定119生果三件套礼盒，由于店长及伙计的决然导致本东谈主照商定时候去店内提货时领路未备货，且一直对本东谈主进行东谈主身要挟，让在小步地上取消订单，通首至尾莫得任何歉意。”

　　随后百果园商家于该平台复兴称“反应已收到，并已同步关连认真东谈主跟进处理，请属意接听电话。”

　　2023年11月9日，据深圳市商场监管局福田分局发布的行政处罚公告，深圳维哲生意搞定有限公司金地百果园生果店销售落后生果胡萝卜，违背了食物安全法，被处以500元罚金。

　　同庚4月4日，青浦区商场监管局对上海百果园实业有限公司计议不适宜食物安全步履的食物的作歹行动，作出罚金93760元的行政处罚。

　　有商场东谈主士曾合计，百果园加盟店近乎占据了一王人，这意味着公司在搞定链条上存在终点大的难度，如果其中任何一家加盟店存在食物安全等问题，这无疑将为品牌带来宏大伤害。“通盘依赖于加盟款式的C端品牌商其实都濒临这一挑战，若何加强搞定，尤其是着实强有劲拘谨与紧缚加盟商，使其按照条目计议，千万不可发生影响声誉与信誉的事件，这相称难，大致莫得足够的主张，这亦然咱们往往看待一些闻明品牌翻车的原因。”（港湾财经出品）

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